股市悟道十年投资路第10章 A股的规则下交易费用全解析

韩风盯着模拟交易软件里那只刚刚卖出股票后自动生成的“成交明细”眉头紧锁。

他持有的1000股“华东科技”以每股10.5元的价格全部卖出成交金额元但“实际到手金额”却显示为.25元。

那凭空消失的23.75元如同一声低沉的警钟在他耳边敲响。

在此之前他的全部精力都投入于K线、分时图、盘口以及T+1和涨跌停制度这些“大场面”的研究中。

他计算着潜在的盈利空间估测着股价波动的风险却从未真切地意识到每一次看似简单的“买入”和“卖出”动作都会产生实实在在的成本悄无声息地侵蚀着他本就微薄的“本金”。

“如果连赚了钱都要被剥一层皮那亏损的时候这些费用岂不是雪上加霜？”一种基于生存本能的计算意识在他脑中苏醒。

他决定暂缓下一次的模拟操作必须像侦探剖析现场一样把这笔“失踪的资金”彻底搞清楚。

他打开了券商的官方费用说明页面并交叉对比着从权威财经网站查到的资料开始了又一次的抽丝剥茧。

他很快理清了A股交易费用的三大主要构成：佣金、印花税、过户费。

它们性质不同收取方不同计算方式也各异。

--- 首先是券商佣金。

这是证券公司为他提供交易通道、咨询等服务所收取的费用。

他发现监管规定的上限是成交金额的千分之三。

但这只是一个“封顶价”现实中尤其是对于网上开户的普通投资者券商通常会给出一个低得多的费率普遍在万分之三左右。

“假设我的佣金是万三……”韩风拿起笔计算起来。

他之前的买入操作：以每股10元买入1000股“华东科技”成交金额1万元。

佣金 = 元 * 0.03% = 3元。

但规则明确写着：“每笔交易佣金不足5元的按5元收取。

” 所以他这笔1万元的买入交易实际支付的佣金是5元而非3元。

“最低消费……”他苦笑着记下这个关键点。

这意味着对于小额交易他的实际佣金费率是被变相放大的。

只有当单笔成交金额达到约元（5元 / 0.03%）以上时才能真正享受到万三的费率。

这对于他目前只有一万元左右的本金来说是一个必须考虑的成本因素。

佣金是买卖双向收取的买一次卖一次都要交。

其次是印花税。

这是国家税务部门征收的税种带有强烈的政策导向性。

韩风注意到这是所有费用中唯一一项单边收取的费用——仅在卖出股票时收取。

目前的税率是成交金额的千分之零点五（0.5‰）。

他卖出华东科技的元印花税 = 元 * 0.05% = 5.25元。

“原来如此卖出时才收。

”他立刻联想到了这背后可能存在的市场调控意图：鼓励长期持有抑制短期频繁交易。

这也解释了为什么在模拟交易中他频繁买卖后即便盈亏相抵账户总资产也在缓慢缩水——佣金和印花税在持续“吸血”。

最后是过户费。

这是由中国证券登记结算公司收取的费用用于股票成交后的“户名更换”。

目前沪深A股的过户费标准统一为按成交金额的万分之零点一（0.01‰）双向收取。

即： 买入时过户费 = 元 * 0.001% = 0.1元。

卖出时过户费 = 元 * 0.001% = 0.105元（实际结算时四舍五入可能为0.1元）。

这笔费用相对微小但确是不可省略的固定环节。

至此华东科技这笔交易的全部费用清单水落石出： · 买入时：佣金5元（按最低标准） + 过户费0.1元 = 5.1元。

· 卖出时：佣金5.25元 + 印花税5.25元 + 过户费0.105元 ≈ 10.6元。

· 总交易成本：5.1元 + 10.6元 = 15.7元。

而他卖出与买入的金额差（毛利）为 - = 500元。

净收益 = 500 - 15.7 = 484.3元。

那个曾经“失踪”的23.75元此刻清晰地被分解成了一个个具体的数字。

韩风注意到由于买入卖出金额接近他之前心算时只漏记了卖出佣金和两次过户费误差正在于此。

然而洞察并未停止。

他很快发现费用的结构远比表面看上去复杂。

在深入研究后他了解到券商佣金内部有时还包含了代交易所收取的“经手费”和代证监会收取的“证管费”。

· 交易经手费：由证券交易所收取目前A股标准为按成交金额的0.0341‰双向收取。

· 证管费：由证监会收取标准为成交金额的0.02‰双向收取。

这两项费用合称“交易规费”。

许多券商在宣传“万三”佣金时采用的是“净佣”模式即这个佣金不包含规费规费会额外计算。

而有的券商则采用“全佣”模式即佣金已经包含了规费。

这对于投资者而言意味着在比较不同券商佣金时必须问清楚是“净佣”还是“全佣”否则可能产生误解。

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